Many large-scale Chinese pharmaceutical companies start to expand their business by acquiring or investing in private hospitals. The purpose is to control and to improve the efficiency of the whole drug supply chain, however, it won’t be a easy task, for they lack the experiences of hospital management.
药企井喷式投资民营医院 迎来管理考量
来源：医药经济报 作者:医药卫生网
继2011年收购安徽、湖南两家民营医院后，12月5日，复星医药又与宿迁钟吾医院签订合作协议，复星医药将持有该院55%的股权，这是其在医疗领域拿下的又一个控股优质医院项目。记者获悉，该院实有床位500张，今年预计收入逾1.2亿元。
事实上，近年来社会资本办医明显加速，企业投资或收购医院动作频频：双鹭药业、金陵药业、千红制药、马应龙药业、国药、九州通等企业纷纷向医疗领域延伸。
药企对医院的直接渗透是否意味着新一轮的终端为王？“目前，企业对产业链延伸的需求很迫切。国家鼓励社会资本办医，医疗市场的“玻璃门”被打开，伴随着人口老龄化的到来，医疗需求量更大。”资深医院管理专家刘牧樵认为，药企对医院的控制是另一种对终端的布局。
延伸产业链
梳理这些企业的发展路径可以发现，对医疗领域的提前投资布局正成为他们新的想象空间。
从复星医药公布的年报来看，2011年公司来自医疗领域的收入几乎忽略不计；到2012年中期，该板块业务收入已快速突破7000万元。复星医药医疗服 务委员会董事长张新民表示，宿迁市是全国民营医疗机构生存和发展环境最好的地方之一，从整体战略规划来说，复星将打造全国性的医院网络，通过医院资源的协 同效应来获得稳定的回报。
“复星医药目前投资的重点是国内中等规模的医院，以备将来为市场提供高端市场化的民营医疗服务。”张 新民说。自公司持有美中互利18.5%的股权后，其在2011年下半年收购了安徽济民肿瘤医院70%的股份及岳阳广济医院55%的股份。据悉，各省的布点 工作正在进行中。
如今，与六七年前的投资环境已不可同日而语。当时处在鼎盛时期的华源集团曾有意接管上海几家医院，却遭到了上海市卫生局的反对。理由是一旦药企控制药品的销售终端，势必影响到终端市场的公平和良性发展。
“现在政府层面的态度逆转，鼓励产业资本介入促进企业产业链的延伸。”对此，马应龙药业集团董秘夏有章告诉记者，作为我国最大的肛肠系列药物企业进军医疗领域，开设肛肠医院是品牌内涵的延伸，可实现“医”与“药”互动。
“我们的战略目标是通过专业化、连锁化、品牌化经营，打造中国肛肠专科连锁医院第一品牌。”经过几年的摸索，夏有章深有体会。过去，这些企业都是专注于做药物，现在希望能在诊断、治疗等方面多样化发展。从制药到治疗方案提供商，这种发展模式是战略整合的需要。
除了传统意义上的产业链延伸意图，逐渐明朗的医院市场开放信号，也使得资本市场对医院的盈利能力逐渐看好。7月底，金陵药业斥资近1.23亿元受让 68.33%股份，成为仪征医院的控股股东。此前，天士力集团完成了对公立云南普洱中心医院的整体托管经营，使其成为天士力大健康计划的智力支持。
“民营医院的毛利率基本接近30%，尽管在中国算不上暴利行业，但确实是一个利润很稳定的业务。而且经营医院还有另外一大优势，即较为充裕的现金流，这 也是上市公司所看重的。”一位医药行业研究员这样向记者分析。采访中，很多企业不约而同地对鼓励社会资本介入的政策感到欣喜。
考验管理能力
12月初，甘肃省下发《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的实施意见》，文件提出争取到2020年，全省社会资本举办医疗机构的实际床位数达到 全省总量的20%以上。日前，深圳市宣布，将拿出“十二五”期间规划新增的6个大医院项目，通过竞投的方式引入社会资本，建成高端三甲民营医院。
“不过，值得提醒的是，对医院管理最大的难点仍在于对医生队伍的建设与管理，这些企业若想取得成功，也必须有相应的强大管控能力；收购的民营医院即便质 地优良，但成本也不低，因此也不可能在短期内就带来快速超额回报。”上海新世纪资信评估投资服务有限公司总经理曹明认为，相比流通企业而言，制药企业往医 院布局更谨慎一些。“尽管药企投资建医院后更容易熟悉医院业务、了解病人的需求，对研发新产品也可能会有一定指导，但经营医院和做药品销售还是有较大的差 异，制药公司更加难以避免医院经营中的一些风险。因为再大的药企，旗下的药品品种也有限，难以全部控制，而一部分药品需要通过采购才能供应，因此药企办医 在这方面的整合度有限。”
“现在问题的关键是，制药企业办医首先就要面临管理人才缺乏的挑战。涉及对医院未来发展的提前定位， 以及如何提升服务和技术质量、控制成本费用、指导患者合理用药等，还要面临如何才能长期有效的经营下去等问题，对管理者的素质提出了更高要求，他们不仅要 懂医疗，还要懂管理、法律、政策等。作为企业，一定要有前瞻意识，在定位层面下功夫。”刘牧樵认为。
业内普遍认为，专业化发展道路将是日后社会资本进入的方向。未来医疗主要看好口腔、眼科、骨科、肛肠等专科品牌医院，然后成为一个点辐射一个区域。
不过，在业内人士黄东临看来，“若是纯粹的财务投资，需要考虑两个方面：首先投资医院不便宜，终端布局有限；其次，病人用药是医生根据病情决定，不一定 是企业的品牌就用得上，那么销售额该如何保证？”他分析，从利润增长来看，爱尔、和睦家等医院的利润甚至没有药房高；此外，跨国药企均未向医院延伸，没有 国内外经验和数据支持，药企向医院的渗透只能作为一种大胆尝试。
除了传统意义上的产业链延伸意图，逐渐明朗的医院市场开放信号，也使得资本市场对医院的盈利能力逐渐看好。